京東的新“人設”
京東正處于一個轉變軌道的節點。由于創始人明州危機在2018年陷入了口碑危機，京東的用戶數量在一年多來一直在下降。在從四月份恢復過來之后，京東在返回香港進行第二次上市時，提出了一種新的"人的設置"，希望轉向"供應鏈為基礎的技術和服務企業"。
在新冠肺炎流行期間，京東在后勤支持下拯救了用戶的信任，而京東集團則在北京時間11月16日發布，京東集團2020年第三季度的業績表明，京東支持的新"人的建立"似乎是第一個看到曙光的人。
整體而言，京東本季度實現凈利潤1742億元，超過市場預期170.491億元，比去年同期增長29.2%，普通股股東凈利潤56億元，比去年同期增長80.1%。
在財務報告中，京東的收入分為商品收入和服務收入。它們代表著京東的基礎和未來。直到2018年，京東的基本磁盤都是基于自雇模式和3C類別的電子商務，新的定位是"一家領先的技術驅動電子商務公司，正在向領先的基于供應鏈的技術和服務企業轉型。
京東直銷支持的商品收入目前是京東目前最大的收入來源，但這部分業務需要在資產的重壓下運營，不僅需要大量資本、人力投資，還需要相對較低的盈利能力。包括京東來自第三方業務、廣告服務、物流收入和其他服務收入的傭金在內的服務收入，是京東對利潤來源的高度期望，但京東也希望找到一種新的生活方式。
本季度京東的服務收入為228億元，比2019年第三季度增長了42.7%，超過了日用百貨商店日均最快的商品收入。其中物流收入104億元，比去年同期增長73%，廣告服務收入124億元，比去年同期增長24%，反映了供應鏈技術和服務的潛力。
服務收入第一次占本季度凈利潤總額的13%以上，在過去六個季度中徘徊在11%至12%之間。服務收入的增加可以給京東帶來更高的毛利率和更好的利潤空間。
近年來，京東在平臺業務方面的行動包括開放第三方物流、提高第三方業務收入比重等。京東與快首的合作也被視為京東開放供應鏈的典型案例之一。從這份財務報告來看，京東的新故事給財務數據帶來了真正的變化。
為了支持這一轉型，京東在本財政季度的研發支出也保持了增長，達到41億元，比上一季度增長了約14%。
技術給京東的運營效率帶來的改善正在釋放。在2020年第三季度，反映企業從獲取庫存/產品儲存到消費和銷售所經歷的天數的庫存周轉率降至34天，這是上市以來庫存周轉率最快的一次。上一季度，這一數字為34.8天。京東零售集團生態商業中心智能供應鏈Y業務管理高級主管胡浩(Hu Hao)表示，京東智能供應鏈目前運營著500萬件SKU產品和750座倉庫，即期率超過95%。在雙11等極端節點，京東的銷售預測和庫存優化可以與一種SKU商品的細度相當；銷售預測與實際銷售至少80%相符。
以供應鏈為基礎的技術服務企業的定位"應隨著規模的擴大，現有基礎設施建設和人員的利用率不斷提高，導致績效收費率下降。
在財務報表中，這主要反映在"業績支出"，主要包括采購、倉儲、配送、客戶服務和處理費用的支付，支出從2019年第三季度的88億元增加到本財政季度的116億元，增長了32.4%，而業績毛利率從去年同期的8.4%上升到8.7%。
截至2020年9月30日，京東過去12個月的活躍采購用戶達到4.416億，比去年同期增長32.1%，與上一季度的29.9%相比，增長了32.1%。在過去一年中，活躍用戶凈增加了1億多。市場的下滑對此做出了很大貢獻。在1億多新活躍用戶中，近80%來自新興市場。
凈利潤同比增長也有所下降。京東當季凈收入為1742億元，較上年同期增長29%，第二季度達到33.8%，其中包括618%。上個季度打破了京東近三年來收入增長率一直徘徊在30%的上限，本財政季度彌補了這一上限。
這可能是京東公布業績后美國股市收盤下跌7.4%的原因。
