上海老房地產企業的金融街：周轉緩慢與業績消失
在披露截止日期之前，金融街控股有限公司(以下簡稱"金融街"，000402.SZ)提交了一份不滿意的第三季度報告。
根據金融街11月1日披露的財務數據，2020年1月至9月，金融街營業收入105.18億元，比去年同期下降21.22%，上市公司股東凈利潤約9.1億元，比去年同期下降33.87%。7月至9月，公司實現營業收入46.51億元，比上年同期增長21.37%，上市公司股東凈利潤6.58億元，比去年同期增長103.98%。
根據最新的結果，金融街的收入和凈利潤一直持續下降到2020年，直到第三季度才恢復。為了延長時間表，近幾年來，金融街的表現也一直不穩定。
一位業內人士表示，作為北京市的一家國有企業，金融街的許多土地儲備都分布在北京，但過去兩年北京市場的低迷也直接影響了金融街的庫存周轉和銷售。
低庫存周轉率
前三季度，屬于上市公司股東的金融街的凈利潤比去年同期下降了33.87%，但從2020年上半年開始大幅下降。
金融街表示，今年上半年該公司業績急劇下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響。然而，由于銷售項目的啟動時間相對集中在第二和第三季度，因此第三季度的銷售回扣飆升，業績顯著提高，預計第四季度的情況還會進一步改善。
雖然疫情影響了產品和服務的加強和項目銷售的加快，但金融街的銷售總額為263.7億元，比去年同期增長了5.3%，其中商業地產銷售合同金額16.4億元(銷售面積約64000平方米)，住宅房地產銷售合同金額247.3億元(銷售面積約170萬平方米)。
盡管合同銷售略有增長，但金融街控股庫存的周轉率多年來一直很低。從2015年到2019年，這一指數分別為0.19、0.23、0.32、0.17和0.20，尤其是2018年銷售額達到了新的高點時，庫存周轉率處于近五年來的最低水平，只有0.17。
橫向比較顯示，2019年，以商業地產為主的大成房地產庫存周轉率為0.24，富利房地產庫存周轉率為0.29；銷售規模相近的北京大學資源庫存周轉率為0.70，模式年庫存周轉率為0.39，高于金融街控股。
由于庫存周轉率低，2015年至2019年，金融街營業收入分別為155.65億元、1985.3億元、255.19億元、2231.3億元和261.84億元，同比增長率分別為-29.37%、27.55%、28.54%、-13.35%和18.41%，無法為股東提供持續穩定的增長業績。
根據南方工業智庫此前公布的一份上市住房公司庫存周轉率清單，金融街、第一股、第一批購房者和華遠房地產的庫存周轉率分別為0.1988、0.1707、0.1700和0.1440，均低于0.2，這在該行業處于較低水平。
熟悉北京國有企業的業內人士告訴"中國房地產報"，相比于民營住宅企業普遍較高的財務成本，不容易獲得利潤，以及隨時被行業淘汰的風險，國有住房企業的融資成本很低，而且在很多情況下，它們的業績目標是基于既定的任務，而不是出于在市場面前生存的內在動機。
