全球投資者，要做好迎接更高的美國利率的準備！
可以說，過去的9月是一個無處可逃的悲傷月份：美國股市暴跌，美國債券未能參與競爭，它們幾乎沒有提供任何保護。這只是在現金方面略好一點。
未來會好嗎？
美銀美林(Bank Of America Merrill Lynch)的佳士得·弗拉納根(ChrisFlanagan)團隊認為，至少美國債務不是很好。
他們認為，至少在明年春天之前，美國國債可能會繼續拋售，因此他們預計，10年期美國國債收益率到今年年底將升至1%，明年第一季度末升至1.25%。
就像2013年的"收縮恐慌"一樣，美國債券收益率出現無序上升的風險，升至1.5%至2.0%。
自上世紀80年代初以來，美國債務的近40年牛市已經結束。
為什么？
克里斯弗拉納根團隊首先解釋了基本面。
隨著美國出臺前所未有的貨幣和財政刺激措施，經濟指標顯著改善，美國2020年經濟衰退的風險已經結束。
大選后，不確定性將減少。如果美國政府能保持理性，還應推出第二輪財政刺激措施，屆時美國經濟將得到進一步支持。這將刺激投資者將美國債券作為避險資產出售，進而導致美國債券收益率上升。
我們強烈建議在這種可怕的情況發生之前，在適當時候大幅減少債券持有量。
高風險資產將表現出色
克里斯弗拉納根團隊預計，隨著經濟在債券市場的好轉，風險情緒將上升，而高風險品種作為傳統避險資產的表現應優于10年期國債。
債券利率的上升可能伴隨著企業債務利差的收緊，這可能會回到今年早些時候發生的更窄的利差。
杠桿貸款和垃圾債券很可能是未來三至六個月固定資產表現最好的。
(貼士)--一種與通脹掛鉤的債券--也將表現優于10年期美國債券.
