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        今年3月，債券交易所交易基金(ETF)的情況看上去相當(dāng)黯淡。當(dāng)時(shí)，新冠肺炎流行病引發(fā)的拋售導(dǎo)致了流動(dòng)性緊縮，導(dǎo)致債券ETF的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值，而懷疑論者質(zhì)疑這些產(chǎn)品能否再次得到信任。

        然后美聯(lián)儲(chǔ)介入。3月23日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將開(kāi)始購(gòu)買企業(yè)債券ETF，引發(fā)一波投資浪潮，成為市場(chǎng)所認(rèn)為的"背書(shū)封印"。

        對(duì)于債券ETF來(lái)說(shuō)，給美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)主席杰羅姆·鮑威爾(JeromePowell)寫封感謝信或許是合適的。今年到目前為止，流入美國(guó)固定收益產(chǎn)品的資金比去年的總和還要多，新的資金正在源源不斷地涌入。投資者越來(lái)越多地使用企業(yè)債務(wù)ETF押注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并對(duì)沖選舉后可能出現(xiàn)的動(dòng)蕩。

        全球咨詢公司StateStreetGlobalAdvisors(StateStreetGlobalAdvisors)美國(guó)研究主管馬修·巴托里尼(MatthewBartolini)表示："疫情爆發(fā)后發(fā)生的事件只會(huì)加速固定收益ETF的增長(zhǎng)。

        數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，債券基金的資金流入總額已達(dá)1,700億美元，而整個(gè)2019年為1,440億美元。

        當(dāng)然，如果再出現(xiàn)大幅下跌，很可能會(huì)重開(kāi)債券ETF價(jià)格與其基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值之間的差距，美聯(lián)儲(chǔ)的最終減持可能會(huì)帶來(lái)麻煩。然而，美聯(lián)儲(chǔ)尚未顯示出它將提出退出時(shí)間表的跡象，因此投資者對(duì)固定收益基金的購(gòu)買依然強(qiáng)勁。

        美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買了16種不同的公司債券，ETF。數(shù)據(jù)顯示，ETF在6月份達(dá)到42億美元的峰值。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)這么做的投資者在這些產(chǎn)品中增加了280億美元。

        在美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買的公司債ETF中，有兩只基金在今年迄今行業(yè)最大漲幅中位居榜首，貝萊德集團(tuán)(BlackRock)旗下的華碩iBoxx投資級(jí)債券ETF(ETF)以175億美元位居榜首，先鋒派的中期企業(yè)債務(wù)ETF(VCIT)吸引了122億美元，排名第二。

        與此同時(shí)，就連一些沒(méi)有得到美聯(lián)儲(chǔ)支持的債券ETF也迎來(lái)了輝煌時(shí)期。先鋒集團(tuán)的TotalBondMarketETF(交易代碼BND)和貝萊德的iSharesCoreU.S.AggregateBondETF(交易代碼agg)今天分別流入了121億美元和82億美元。

        市場(chǎng)研究公司CFRAResearch的ETF和共同基金研究主管托德·羅森布魯斯(ToddRosenBluth)表示："我們已經(jīng)進(jìn)入了創(chuàng)紀(jì)錄的區(qū)域，考慮到大選前的波動(dòng)，(債券ETF流入)可能打破這一紀(jì)錄。

        新用途

        過(guò)去一個(gè)月，投資者一直在投資于美國(guó)政府和抵押貸款支持的債券交易所交易基金(ETF)，預(yù)計(jì)財(cái)政刺激方案的不確定性以及總統(tǒng)的巨額結(jié)果將進(jìn)一步加劇波動(dòng)。就債券基金而言，近期的其他策略包括賣空高收益證券和對(duì)沖多頭頭寸。

        瑞銀(UBS)全球財(cái)富管理公司(UBSGlobalWealthManagement)的ETF策略師戴夫·帕爾曼(Dave Palman)表示："它們?cè)谕顿Y組合中有多種用途，我認(rèn)為這有助于吸引更多樣化的投資者基礎(chǔ)。

        這些ETF還使非流動(dòng)性債券市場(chǎng)能夠更清楚地識(shí)別價(jià)格，使投資者更容易積累特定類型證券的多樣化投資組合